Julkaistu: 5.9.2005
Teollisuuden odotukset nousivat huippulukemiin
Paperiteollisuuden työselkkaus vaikeuttaa tuoreimpien suhdannetilastojen tulkintaa Suomessa. Kuukausikuvaajan mukaan kokonaistuotanto lisääntyi tammi-kesäkuussa vain 0,6 prosenttia vuotta aikaisemmasta. Trendisarja aleni hienokseltaan koko alkuvuoden ja erityisen voimakkaasti työkiistan kuukausina touko-kesäkuussa.
Oikeamman kuvan talouden todellisesta dynamiikasta antaa työllisyys, joka vuoden alkupuoliskolla lisääntyi 1,5 prosenttia viime vuoden vastaavan ajan tasolta. Normaalioloissa tämänsuuruinen työllisyyden kasvu saavutetaan 3-3,5 prosentin talouskasvuvauhdissa.
Työvoiman vahvan kysynnän ohella myös teollisuuden suhdanneodotusten paraneminen ennakoi tuotannon kasvun vauhdittumista vuoden jälkipuoliskolla. Teollisuuden luottamusindeksin saldoluku (+19) oli heinäkuussa Suomessa EU-maiden korkein. Tuotanto-odotukset ovat työselkkauksen jälkeen olleet siinä määrin toiveikkaat, että myös teollisuuden pitkään jatkunut työllisyyden aleneminen näyttää barometriodotusten mukaan päättyvän. Myös tuottajahintojen uskotaan nousevan.
Suomen teollisuuden odotusten paraneminen heijastaa osaltaan käännettä kansainvälisessä suhdannetilanteessa. Alkuvuoden hitaampi kasvujakso Yhdysvalloissa ja Euroopassa näyttää olevan ohitettu. Useissa teollisuusmaissa kesäkuukausien suhdannetilastot ovat olleet yleisesti odotettua parempia ja talouden kasvun arvioidaan vauhdittuvan edelleen vuoden jälkipuoliskolla. Myös pörssikurssien nousu ennakoi reaalitalouden näkymien paranemista.
OECD:n tuoreimman ennusteen mukaan talouden kasvu jatkuu Yhdysvalloissa 3-3,5 prosentin vauhdissa tänä ja ensi vuonna. Euroalueella kasvun uskotaan nopeutuvan kuluvan vuoden runsaasta 1 prosentista 2 prosenttiin ensi vuonna. Maailmankaupan kasvun ennustetaan vauhdittuvan runsaan 9 prosentin vauhtiin ensi vuonna. Inflaation uskotaan pysyvän alhaisena raakaöljyn korkeasta hinnasta huolimatta.
Euroalueella talous toimii edelleen reippaasti alle tuotantomahdollisuuksien. Näkymien epävarmuus ja talouden rakenteelliset uudistukset pitävät sekä kulutus- että investointikysynnän varovaisena. Euron hienoinen heikkeneminen alkuvuoden huippulukemista on parantanut vientivetoisen elpymisen mahdollisuuksia. Teollisuuden luottamus vahvistui hieman kesä-heinäkuussa euroalueella. Inflaatio on jatkunut maltillisena ja poliittiset paineet Euroopan Keskuspankin suuntaan koron laskemiseksi ovat pysyneet vireillä.
Talouden kasvunäkymissä on huomattavia maakohtaisia kehityseroja, mikä osaltaan ylläpitää kansainvälisen talouden tasapainottomuuksia.
OECD:n ennusteen mukaan Yhdysvaltain vaihtotasealijäämä nousee ensi vuonna 6,5-7 prosenttiin bruttokansantuotteesta. Sen sijaan liittovaltion budjettialijäämä on vahvan talouskasvun ansiosta kääntynyt viimein hienoiseen laskuun. Palkkainflaation mahdollisuus on ennusteiden mukaan olemassa etenkin kun raakaöljyn hinta näyttää pysyvän korkeana pitempään kuin mitä aikaisemmin uskottiin. Alhainen korkotaso ylläpitää asuntomarkkinoiden ylikuumenemista.
Euroopassa ongelmana ovat valtiontalouden budjettialijäämät ja korkea työttömyys. Heikko kulutuskysyntä voi hidastaa investointien elpymistä. Myös EU:n integraatiokehitykseen kohdistuva epävarmuus voi hidastaa talouden elpymistä.
Päivitetty 5.9.2005